Citation de Invité le 17 septembre 2026, 09:17

Citation de Invité le 16 septembre 2026, 12:49

Citation de Invité le 15 septembre 2026, 21:53

BNP ne va garder que la dette chez Capza.
Le dernier départ du partner de l'équipe flex historique fragilise encore plus la levée... Les 2 stratégies flex sont biberonnées à Axa IM/BNP qui restent les principaux souscripteurs (pour ne pas dire les seuls).
Les stratégies Growth et Transition sont effectivement arrêtées.

Mdrr tellement débile les gens qui parlent sans savoir, pourquoi racheter Capza pour la dette alors que leur coeur de métier c’est justement le flex
C’est comme racheter Eurazeo pour l’infra
Par ailleurs, l’acquisition ne s’est pas faite d’un coup, Axa est monté progressivement au capital depuis plusieurs années car c’était prévu qu’à terme les fondateurs sortent
Cela entraine forcément des départs supplémentaires, au delà des équipes Growth et Transition qui n’étaient justement pas Core, simplement pour des intérêts personnels qui n’étaient pas forcément alignés avec une structure de partnership qui n’impliquait pas de détention de la management company en tant que telle
Je pense qu’une fois cette période de transition passée et les choses stabilisées, il sera bénéfique pour un fonds comme Capza d’être backé par un grand groupe comme BNPP/AXA, particulièrement dans le contexte actuel

Alors déjà les levées de mid market sont un vrai échec. C'est historiquement Axa qui a mis la majeur partie du pognon. Créant beaucoup de frustration des équipes puisqu'il y a moins de carried à se répartir.
Sur le fonds flex même histoire sur le nouveau fonds. Et il faut ajouter le Départ de Key Men qui ont été compliqué à gérer. Axa/BNP fait le wharehousing mais les LPs ne veulent pas venir dans un fonds captif.
En plus dans ce contexte il y a une vraie incapacité à retenir les profils à tous les grades : un partner qui fait des deals pourtant recruté il y a 18 mois qui par chez EMZ...
Même la personne qui chappote historiquement le flex par acquis de conscience a dû revenir de sa pre retraite.
Il y a évidemment d'autres éléments, mais on ne va rester que sur les éléments de notoriété publique.
Là où je suis d'accord c'est que ce n'est pas mort. Mais ce n'est plus du tout le même ADN