Forum
30 avril 2026
2024-08-14 10:47
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Intérêt de la valo avec les trading comps sur une entreprise déjà cotée ?
Je n'ai pas fait de large cap, donc question peut-être idiote.
Les boursiers sont-ils vraiment utilisés pour valo une entreprise déjà cotée ? Si oui, quel est l'intérêt, sachant que l'EV est déjà donné ?
Ou alors est-ce qu'on priorise plutôt le DCF et les transac précédentes ?
Je n'ai pas fait de large cap, donc question peut-être idiote.
Les boursiers sont-ils vraiment utilisés pour valo une entreprise déjà cotée ? Si oui, quel est l'intérêt, sachant que l'EV est déjà donné ?
Ou alors est-ce qu'on priorise plutôt le DCF et les transac précédentes ?
Citation de Invité le 20 août 2025, 21:05
Salut, l'idée est la même quand tu calcule une moyenne de bêta pour obtenir celui de ton entreprise plutôt que de prendre le bêta de ton entreprise directement : valoriser c'est estimer le prix de quelque chose, et pour rendre une estimation plus précise tu moyennes (et calcule la médiane, quartiles) sur un échantillon d'entreprises ayant des caractéristiques similaires (tes comparables).
C'est comme quand tu es sur une brocante et que le vendeur te propose un prix sur un object que tu ne sais pas valoriser : tu vas aller checker sur des sites e-commerce pour voir à quel prix se vend cet objet sur le marché.
Ensuite tu fais ton (tes) DCF, tes transac précédentes etc et tu met tout ce beau monde sur un football field.
Salut, l'idée est la même quand tu calcule une moyenne de bêta pour obtenir celui de ton entreprise plutôt que de prendre le bêta de ton entreprise directement : valoriser c'est estimer le prix de quelque chose, et pour rendre une estimation plus précise tu moyennes (et calcule la médiane, quartiles) sur un échantillon d'entreprises ayant des caractéristiques similaires (tes comparables).
C'est comme quand tu es sur une brocante et que le vendeur te propose un prix sur un object que tu ne sais pas valoriser : tu vas aller checker sur des sites e-commerce pour voir à quel prix se vend cet objet sur le marché.
Ensuite tu fais ton (tes) DCF, tes transac précédentes etc et tu met tout ce beau monde sur un football field.
Citation de Invité le 20 août 2025, 21:31
Je dirais que tout dépend de l’objectif
La valo de marché a un intérêt mais si par exemple tu veux faire une offre de retrait de cote, tu as intérêt à te faire une conviction sur la valo (notamment pour la valo de sortie)
Par ailleurs, dans un certain nombre de cas d’investissement dans une société cotée, il va falloir valider une juste valeur, valider la prime ou la valeur d’une opa obligatoire (notamment via expertise), un expert pourrait notamment utiliser cette méthode entre autres.
Il ne faut pas oublier que tu peux toujours mettre en doute la justesse de la valo de marché (manipulation de cours, s’il n’y a pas de liquidité, etc) dans ce cas, tu peux recourir à des méthodes classiques pour te faire une conviction. Retenir la valeur de marché revient à considérer que la bourse est représentative de la valeur…. Pas toujours le cas, même si elle servira toujours de référence / sera un point de donnée
Je dirais que tout dépend de l’objectif
La valo de marché a un intérêt mais si par exemple tu veux faire une offre de retrait de cote, tu as intérêt à te faire une conviction sur la valo (notamment pour la valo de sortie)
Par ailleurs, dans un certain nombre de cas d’investissement dans une société cotée, il va falloir valider une juste valeur, valider la prime ou la valeur d’une opa obligatoire (notamment via expertise), un expert pourrait notamment utiliser cette méthode entre autres.
Il ne faut pas oublier que tu peux toujours mettre en doute la justesse de la valo de marché (manipulation de cours, s’il n’y a pas de liquidité, etc) dans ce cas, tu peux recourir à des méthodes classiques pour te faire une conviction. Retenir la valeur de marché revient à considérer que la bourse est représentative de la valeur…. Pas toujours le cas, même si elle servira toujours de référence / sera un point de donnée
Citation de Invité le 21 août 2025, 12:51
Si tu prends juste ta market cap et ton bridge tu as la valeur actuelle que le marché donne à l’entreprise (pour peu d’avoir un bridge en market value). Utiliser les peers te permet de voir si la société est sur ou sous évaluée par rapport à ses peers.
Si tu prends juste ta market cap et ton bridge tu as la valeur actuelle que le marché donne à l’entreprise (pour peu d’avoir un bridge en market value). Utiliser les peers te permet de voir si la société est sur ou sous évaluée par rapport à ses peers.
Citation de Invité le 21 août 2025, 16:01
On utilise quand même les comps pour valo une entreprise déjà cotée, même si son EV est directement observable. L’intérêt, c’est de vérifier si le marché la valorise en ligne avec ses peers ou si elle présente un discount/premium par rapport au secteur, ce qui sert ensuite d’argument dans un pitch ou une analyse et en pratique, on combine toujours plusieurs méthodes : le cours de bourse donne la réalité immédiate, les comps permettent de se situer par rapport au marché, les transactions précédentes intègrent une prime de contrôle (ou une décôte), et le DCF donne une vision intrinsèque sur le long terme et tu mets tout ce beau monde dans un football field comme l'a justement dit le VDD
On utilise quand même les comps pour valo une entreprise déjà cotée, même si son EV est directement observable. L’intérêt, c’est de vérifier si le marché la valorise en ligne avec ses peers ou si elle présente un discount/premium par rapport au secteur, ce qui sert ensuite d’argument dans un pitch ou une analyse et en pratique, on combine toujours plusieurs méthodes : le cours de bourse donne la réalité immédiate, les comps permettent de se situer par rapport au marché, les transactions précédentes intègrent une prime de contrôle (ou une décôte), et le DCF donne une vision intrinsèque sur le long terme et tu mets tout ce beau monde dans un football field comme l'a justement dit le VDD
Merci pour vos réponses, c'est très clair !
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